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美国券商价格血战,嘉信理财推免费交易

E嗨生活 2020-07-30
美国券商价格血战,嘉信理财推免费交易

美国证券交易巨头嘉信理财集团(Charles Schwab)近日宣布免除美股、ETF 等金融商品的交易手续费。

美国网路券商龙头嘉信理财宣布,自 10 月 7 日起,美股、ETF 等金融商品的交易手续费用,由 4.95 美元降至「0」,消息一出,市场相当震撼。事实上,近年来,美国券商就积极的在进行价格战,令美股交易进入低手续费时代,但嘉信此举仍可说是迄今最戏剧性的策略。需注意的是,目前嘉信对购买外国股票,或是需要更多服务的大宗商品及固定收益资产等期权交易,仍然收取 65 美分的佣金。

儘管每个投资人都希望手续费越低越好,但嘉信此举令几乎所有网路证券经纪商都大受打击,儘管许多金融新创公司如 Robinhood 也正普及投资零手续费的前景,但这可能比预期来的还要快。此消息一出后,嘉信股价大跌 9.7%,市场认为此举将严重影响公司利润。但其竞争对手,TD Ameritrade 更不好过,股价崩跌近 25.76%,创下历史纪录,因为手续费业务占其营收更大一部分。

美国券商价格血战,嘉信理财推免费交易

但无论如何,TD Ameritrade 在当日也很快表示,将会把网路交易佣金削减至 0。而预计损失将使当季营收减少 2.2~2.4 亿美元,占近 16% 的比率。而嘉信的手续费收入仅占总营收的 7%。不过如 E-Trade 似乎还不打算跟进。事实上,免费金融交易概念早已逐渐被接受,自去年夏天开始,如知名基金公司 Vanguard 就将其平台买卖的几乎所有基金免费进行交易。还有富达等也陆续增加免费交易的 ETF 标的。

可以说在现今环境再度走向低利率,加上投资人越来越趋向指数型投资,券商的生存空间正不断被挤压,预计将可能会开始新一波的合併,以因应未来市场的疲弱。美国金融业者正面临必须扩大规模效应否则很难继续生存的困境,一旦价格战开始,将很难不参与,最终规模更大的公司将会更具优势。

如嘉信集团估计可藉此吸引超过 200 亿美元的存款,且实际上免手续费也不代表没有收益,嘉信还是可以从订单流中获利,当经纪商把散户的订单与交易商搓合时,仍然可以收取价差及回扣。当规模越大,经纪商对资金及资产价格的掌控力也越高,进一步为客户提供更好的价格。当然实务上还有许多複杂的境况,很难简单釐清,这也是华尔街以及市场正要探讨并适应的变革。

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